刚往时的2025年，港股市集可谓“牛气冲天”。

据港交所官方数据自大，2025其IPO募资额达到374亿好意思元，约合2923亿港元，创频年新高，跨越前三年的总和。这亦然港交所时隔四年再次登上全国榜首。

图源：港交所官网

上一次港股的高光时候照旧在2021年。当年，其IPO融资领域达到3313亿港元。而后运行大跌，2023年以致跌破500亿港元。而今它又赶紧升至近3000亿港元，再次冠领全球。

港股重回全国之巅的背后，是上市企业的爆发式增长。数据自大，2025年全年，港股收到612宗上市央求，其中，主板央求占比约90%。而最终奏凯上市者达到119家，同比增长约68%。

医药、科技等行业成为热点，据Wind数据自大，上市企业中，医药生物行业最盛，恒瑞医药等20家企业奏凯进场；其次是软件奇迹业，占到19家；医疗树立与奇迹、有色金属、硬件树立等也均有7家支配企业上市。

这其中，A股上市公司施展尤其亮眼。数据自大，2025年港股上市企业中，有19家已在A股挂牌，超16%的占比创十年来的新高。它们募资总数超1399亿港元，接近港股全年募资额的半数。

图源：港交所官网

此外，新股大市值化特征愈发显贵。2025年，百亿港元以上市值IPO公司占比达到56%，远跨越去五年的30%水平。

而大家较为熟谙的大滥用领域，约有20家企业奏凯进港。如餐饮类的蜜雪集团、古茗、八马茶业等，衣饰个护类的周六福、林清轩、西普尼等。2026年，滥用细分赛谈，依旧活跃。君乐宝、金星啤酒、丸好意思生物、当然堂等67家滥用类企业正在港股门外列队恭候。

值得一提的是，2025年港股IPO破发率创近5年的新低，仅为28.83%，市集对港股的信心正在归来。

01 巨无霸——募资金额TOP10

港真财经制图

2025年港股上市企业中，募资金额跨越百亿港元的共有8家，募资总数约1425亿港元，占全年总数的5成。

其中，5月下旬挂牌的全球能源电板巨头宁德期间，凭借超410亿港元的募资额，不仅拿下港股全年冠军，也成为同庚全球IPO领域王者。

宁德期间

紧随自后的是紫金黄金海外，以逾287亿港元居于亚军。新能源汽车制造商-赛力斯居于第四，募得143亿港元。位列自后的恒瑞医药、三花智控、海天味业、奇瑞汽车等四家企业，募资额都在百亿港元之上。

在港股募资TOP10榜单中，超6成企业是国内甚是海新手业的龙头，其中“含A量”尤其高，包括宁德期间在内的6家企业都已在A股上市。

02 首日涨幅TOP10

港真财经制图

119家在港上市的企业中，一部分在上市首日施展号称惊艳。

年内新股上市首日最大涨幅来自AI时期企业——诺比侃，其上市首日涨超363%。在其之后，金叶海外集团、西普尼分辨以330%、258.11%位列首日涨幅的二、三位。

诺比侃上市

身为机电工程老牌承建商的金叶海外集团，不仅股价大涨，还以11465倍的逾额认购倍数，创下港股历史最广阔购记载。但在而后，它却“高开低走”，股价在首日大涨300%后，一皆急转直下，肆意2月12日已跌至0.265港元，较开盘价跌幅过半。

而在TOP10以外，也有不少企业施展精好意思，如抗体偶联药物(ADC)赛谈企业——映恩生物开盘首日也赢得116.7%的涨幅；因黄金市集大热而备受柔和的紫金黄金海外，在开盘日也以68.46%的涨幅收盘。

03 首日跌幅TOP10

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新股中，首日跌幅最大的明基病院，达到了49.26%。海螺材料科技和瀚念念艾泰-B以47%凹凸的跌幅居于二、三名。

跌幅TOP10的这些企业中，多为刊行领域小、市值小的企业。举例，首日跌幅最大的明基病院，刊行领域6.3亿港元，瀚念念艾泰-B不到6亿港元，派格生物医药-B，刊行领域约3亿港元，印象大红袍更是低至1.3亿港元。

04 \"A+H\"双重上市激越

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往时一年，港股新增19家A+H上市公司，创下频年新高。它们主要鸠集在信息时期、工业和新滥用领域。

从开盘首日施展看，休戚各半。首日高潮10家、捏平2家、着落7家，高潮概率为52.6%。

就领域来看，这19家企业基本是所属行业的龙头。如剑桥科技是光模块（CPO）龙头，海天味业是调味品龙头，赛力斯还以140.16亿港元的募资金额，成为年内港交所最大车企IPO。

赛力斯上市

上市以来，龙头们在港股施展大都可以，大批公司股价大幅高潮。比如赤峰黄金，股价于今涨了约172%，吉宏股份涨幅跨越86%，三花智控涨幅也在57%支配。

上市，也给了巨头们更多发展机遇。如生物制药巨头-恒瑞医药，上市2个月后，与英国制药巨头GSK已毕一项高达125亿好意思元的License-out配合，创下国产改进药公司新高。当日，其A股涨停，港股涨幅达24%。

05 行业“第一股”

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2025年，港股市集激越中，一批具有标杆兴味的行业“第一股”接踵降生，它们鸠集漫步于滥用、医药生物、东谈主工智能等赛谈。

据港真财经不透顶统计，滥用领域有八马茶业、绿茶集团、碰见小面、林清轩等成为各自细分赛谈的“第一股”；东谈主工智能领域有滴普科技、诺比侃等企业，填补港股细分领域的空缺；生物医药领域的维昇药业等脱颖而出。

八马茶业-千茶阁

这批“第一股”的表露，折射出港股对新兴赛谈的心疼，也体现了其对细分领域龙头企业的价值认同。

06 热度之盛——同日敲钟

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2025年的港股，出现多家企业在合并天敲钟上市的地方。

12月30日，最为滋扰，“六锣皆鸣”在港交所演出。今日英矽智能、好意思联股份、五一视界、卧安机器东谈主、林清轩、迅策等6只新股同日上市，且在当日全线走强。尤其是英矽智能，上市首日股价大涨45.53%。肆意现在，其股价已涨超94%。

再有7月初，蓝念念科技、峰岹科技等5家企业同日挂牌上市，总募资超百亿港元。

曹操出行上市敲钟

林清轩上市敲钟

还是到来的2026年，港股IPO市集依旧活跃。Choice数据自大，肆意2月10日，港股已有21家企业通过IPO上市，共计募资金额达791.17亿港元，同涨超1220%。其中不乏牧原股份、东鹏饮料、澜起科技等行业巨头。而现在，还有超400家企业在港交所列队等候。

接下来，港股IPO市集热度将捏续。

据瑞银展望，2026年港股将迎来150只-200只新股，募资额有望冲破3000亿港元，港交所或将再次坐稳全球新股市集募资额冠军宝座。

高盛集团董事长兼首席践诺官David Solomon合计，2026年港股IPO市集有望迎来矫捷复苏，并将成为“很是好的一年”。

本文来自微信公众号“港真财经”，作家：港真财经，36氪经授权发布。